Weekly intelligence
2026年8月3日 — 2026年8月9日
成长领涨中美股市回暖
本周中美股市在波动中共同走强，成长与中小盘领涨，长端利率回落进一步改善权益估值环境。
01
一周脉络
- A股从周初普跌转向全面修复，成长与中小盘多次领跑，显示风险偏好由高弹性方向向宽基指数扩散。
- 美股经历先涨、周中分化和回落后再度走强，三大股指最终录得上涨周，科技股表现更具弹性。
- 美国长端收益率在周内反复后较周初回落，降低无风险利率与折现率约束，为中美成长资产估值提供支撑。
- 中国市场热点由算力、通信与信息技术延伸至医药，资金对科技成长及高弹性行业的承接保持活跃。
- 服务业活动与工业品价格信号偏弱，提示权益情绪改善尚需基本面支持，周期与定价能力仍面临压力。
02
下周推演
若风险偏好保持稳定且美国长端收益率不明显反弹，中美股市或延续震荡偏强格局，成长与中小盘仍可能保持相对活跃。
若长端收益率进一步回落且上涨范围继续扩散，估值约束将继续缓和，科技成长的强势可能向更多行业延伸。
若长端收益率重新上行，或工业品价格与服务活动的偏弱信号压低增长预期，高估值成长与周期方向可能率先承压。
03